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安信基金袁玮:均衡布局 优选成长
安信基金袁玮:均衡布局 优选成长
* 来源 :http://www.4favors.com * 作者 : * 发表时间 : 2017-09-04 05:56

  近日A股明显回暖,权益类基金的净值也随之上涨,根据银河证券基金研究中心的数据,截至8月18日,标准股票型基金过去一周平均净值上涨2.33%,过去三个月上涨6.99%。这其中,安信新常态股票基金业绩突出,过去三个月净值涨幅达15.83%,在可比的136只基金中排名第三,过去六个月净值上涨27.69%,在可比基金中排名第四。基金经理袁玮表示,优秀的业绩主要由于精选个股、控制回撤,他判断目前整体宏观经济好于预期,下一阶段考虑增加配置成长股。

  与部分基金集中“押宝”个别行业的投资方法不同,袁玮管理的安信新常态在板块配置上非常均衡,不会特别偏好某一个市场热点行业或板块,其业绩贡献主要来自于个股选择。

  袁玮称,安信新常态的一个重要特点是,成长股、价值股、周期股均衡配置,从行业上来看,做到尽量覆盖大的行业,“覆盖的范围越大,比较的效果就会越加凸显,这样一来就能选出更多的符合有显著比较优势的个股来做组合”;而在这些个股之中,又要以均衡的思来布局,根据个股的具体情况来分散持股,以降低整个组合的风险。这是安信新常态及安信基金旗下其它股票基金上半年业绩整体优秀的重要原因之一。

  “我们强调采用排除法。你的想法、灵感会让你在投资上出现一些偏颇,如果一心钻研关心自己选的投资品种,而对很多正在发生的其他事情关注不够,就对构建组合非常不利,”在个股选择上,袁玮颇有,首先是以价值为根本出发点,找到长期增长空间大的行业,再在行业里寻找尚未被市场充分发现的机会。

  袁玮称自己经常提醒,多关注自身组合以外的其它股票,尽可能看一些没有买过、没有关注过的股票挑战现有持仓股,尽量拓宽覆盖面,“这样对持仓就会更加有信心。”

  与一般基金经理多强调与上市公司高管的沟通不同,袁玮坦言,他更关注的是市场不太注意的视角,挖掘底层数据线索,再做逻辑梳理,甚至对于一些消费类公司,还会把公司的所有产品都买回来做体验。这是其投资研究的独到之处。

  此外,管理基金组合,控制回撤也至关重要,袁玮表示,“我们的基本原则是达到目标价就减仓,低于目标价就抓紧时机增仓,这主要来自于我们对仓位的控制和理解,所以整体的回撤控制也非常好,达到了年初的预期。”

  袁玮认为,目前整体宏观经济是好于预期的,结构上,PPP、基建、环保包括三四线的地产很可能稳增长,制造业的升级也不乏亮点,结构上会表现很好。就下一阶段的配置方向,袁玮更倾向于增加配置成长股。

  “跟年初相比,我最大的感受是现在机会越来越少,但成长股的估值劣势也没年初那么明显,地产、基建、环保可能下半年会有机会,成长股方面,要特别关注国家现在主要力推的三大领域,即互联网5G、新能源汽车、人工智能。”袁玮坦言,这三大领域中,除了新能源汽车以外,另外两个领域目前在A股中都还难以找到可靠的标的;新能源汽车的市场增长肯定是刚性的,一季度里安信新常态就曾重仓这一板块,未来仍然会继续关注。

  事实上,真正优质、成长潜力巨大的成长股非常稀缺,袁玮称,只要能挑到这样的好标的,就一定会长期持有,而且会配置到持仓上限。

  在传统行业里,袁玮保持对PPP、基建、地产板块的看好。“一些基建公司在过去一两个月的订单都是百分之四五十的增长,这在过去是没有的,这类公司的现金流也在明显改善,尤其是越大的公司现金流改善越明显。而今年以来PPP占比快速增长,也从一个侧面显示出基建公司整体景气度向上。”